寧德銹蝕鋼板商家報價混亂。成交方面：由于部分商家噸價跌幅近百元，主流跟跌謹慎，部分商家甚至暫停報價，預計今日成交趨于停滯。據商家反饋，目前市場低價資源并非連續到貨，暴跌甩貨的情形之前也有發生，長期來看，平緩的價格走勢仍是常態，因此筆者建議商家不必盲目跟跌，暫時觀望也不失為一種策略。目前上海地區熱卷售價跌幅明顯加快，主要原因在于低成本貨源集中抵達，商家看空情緒較濃，加快銷售速度兌換利潤符合商家利益。由于北方貨源抵達成本很低，目前市場價格缺乏支撐，而事實上商家跌價促銷并不理想，因此不排除進一步價格競爭的可能性，預計今日早盤現貨價格或繼續下跌。 昨日本地資源價格延續弱勢，寧德銹蝕鋼板終端需求仍未見好轉，且隨著庫存壓力的增加，商家多積極拋貨為主，預計今日價格仍窄幅弱調。受需求低迷以及市場信心不足的影響，貿易商紛紛降價以求出貨，但并未對成交狀況形成利好影響，而由此也造成了市場資源之間的價格惡性競爭。 鋼廠未有減產意愿，多數鋼廠產能利用率較高，銹蝕鋼板市場供應壓力增加；從下游來看，在資金緊張以及價格持續走低的背景下，終端基本采取低庫存操作，節前備貨企業、備貨量均比去年呈現明顯下降，所以長假期間，鋼廠產內冷軋庫存以及社會庫存都有回升的可能，加上近期熱軋跌幅較大，冷軋仍有一輪補跌的過程，1月市場或將繼續下探。 我國鋼鐵業化解產能過剩和結構調整的一個重要選項是提升國際化水平，國際化應是資源、市場、資本、人才的國際化，決不是單一的“賣鋼材”。推出螺紋鋼、熱軋卷板期貨的連續交易夜盤，一方面有利于為全球鋼鐵上下游企業提供價格發現和風險管理功能，方便國內外鋼鐵生產和消費企業進行點價及保值操作。另一方面，有利于進一步提升我國鋼材價格的國際影響力和話語權，我國鋼鐵行業具有較強的國際競爭力，銹蝕鋼板此次開展鋼材期貨連續交易，能將中國價格信息及時傳遞到國際市場，增強上海螺紋鋼、熱軋卷板期貨價格在歐洲時段的價格影響力和權威性，有利于在國際鋼材貿易中展現更加透明、公開的中國鋼材價格體系。 銹蝕鋼板需求的整體減弱、資金壓力的集聚以及資源的陸續到位整體降低了節前市場的操作熱情，且鋼廠為保春節期間的訂單，也在抓緊積極降價接貨，也成為市場快速深跌的主要因素，目前調整并未結束，人氣進一步減弱，各地“哀鴻遍野”，主要地區價格繼續刷出歷史新低。而就現下行情來看，經濟增長的大幅放緩以及調控的延續施壓于實體行業，而國際市場的利空風險再度不期而至，避險情緒的升溫導致大宗商品價格系統性地下跌調整風險依然不減，寧德銹蝕鋼板調整仍舊是中繼階段。而貨幣政策的寬松雖已基本明確，在全球流動性再度釋放的情況下，我國降息或降準的操作仍將是大趨勢，但對于鋼市實體仍舊無益。銹蝕鋼板價格延續盤整格局。宏觀環境惡化，信用風險加劇，實體經濟去產能持續，流動性定向寬松明確，美元升值預期明確，商品市場承壓。鋼鐵企業分化加劇，行業將面臨結構性變化，存量調整成為中長期的重要主題。我們認為，天津方管廠家下行的大趨勢并未轉變，不應糾結短期是否有反彈，而應未雨綢繆，應對市場可能出現進一步重估的系統風險。流動性小幅收縮，社會融資和人民幣貸款回落幅度收窄。流動性在實體經濟和銀行間市場之間的分化持續。對此，我們認為，流動性整體寬松是由于經濟增速下臺階，資金需求在減弱，利率下行，而實體經濟卻由于信用風險，中小企業和產能過剩行業實際融資困難。政策層面上，房地產融資放松，意在避免房地產泡沫破裂；規范地方預算管理，意在解決地方債務軟約束問題；底線明確為不發生系統性金融風險。
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